IMF：代幣化市場規模仍小且碎片化，互操作性與監管待明確

國際貨幣基金組織（IMF）10 月 8 日發文指出，代幣化可帶來更快交易、更低成本、更廣泛市場準入與全天候金融市場，但當時相關市場規模仍小且高度碎片化。IMF 資料顯示，代幣化活動主要集中在回購協議市場，每日交易規模約 3000 億至 3500 億美元；信用、貨幣市場基金與股票等其他代幣化資產每日交易規模另約 650 億美元。相較之下，美國傳統回購市場日交易規模約 13 兆美元，全球資本市場資產規模約 300 兆美元。

IMF 認為，代幣化能否釋放潛力，取決於法律與監管明確性、不同平台間的互操作性、安全的結算資產以及金融穩定保障機制。其指出，代幣化資產發行主要集中在美國及少數主要離岸司法轄區，交易則分散於不同平台、區塊鏈網路與結算體系。

IMF 也表示，超過一半的代幣化資產交易發生在傳統市場交易時間之外，其分析的代幣化股票交易中約 80% 交易規模小於一股。IMF 同時提醒，市場仍存在流動性不足、波動率較高問題，規模擴大後可能伴隨集中拋售、流動性擠兌與風險傳染等金融穩定風險，建議各國採技術中立監管並持續監測互聯性、槓桿與流動性。