SEC 更新加密 FAQ：代幣回購與網路升級不必然構成證券

美國證券交易委員會公司金融部於 9 月 25 日釋出更新版常見問題解答，明確代幣回購、網路升級和行銷宣告不會自動使加密資產成為證券。SEC 工作人員指出，對已執行的加密網路宣布回購計畫本身不會使相關代幣構成投資合同，但若網路尚未執行、且發行人將回購宣傳為持有者回報來源，則可能另當別論。

FAQ 還指出，一旦加密系統投入執行，為保障、維護、改進或增強該系統或其功能、或促進網路效應而提供的服務，不構成豪威測試下的管理性努力。行銷網路現有用途通常也不會產生利潤預期，關於未來功能的宣告同理，前提是不宣傳盈利潛力。該更新重申結論仍高度依賴具體個案，並建立在 SEC 該年 3 月釋出的相關解釋性發布基礎上。

商品期貨交易委員會同日更新其加密 FAQ，允許期貨公司和清算所將客戶資金投資於此前已允許資產的代幣化版本，前提是滿足投資和託管要求。CFTC 工作人員也表示，受監管公司可使用區塊鏈進行記錄儲存，但必須能在區塊鏈或其區塊瀏覽器無法執行時仍提供記錄。兩項更新出臺之際，《CLARITY 法案》在參議院未能推進，監管機構正依據現有法律繼續推進加密監管框架。