分析師 Beni 質疑 Kalshi 誇大加密交易量，指 ETH-PERP 換手異常

量化分析師 Beni 發文質疑預測市場平台 Kalshi 存在人為誇大加密交易量的行為，並列舉多項資料作為依據。Beni 稱，Kalshi ETH-PERP 當時未平倉量約 310 萬美元，但 24 小時交易量達到 5.386 億美元，相當於全部未平倉頭寸每天換手約 174 次，即平均每 8 分 18 秒完成一次換手。

Beni 還指出，Kalshi 的部位排行榜顯示，ETH-PERP 最大單一部位僅約 1.76 萬美元，與上述交易量規模存在明顯差異。他同時提到，Kalshi 此前向 CFTC 提交的檔案顯示，符合條件的自清算會員（SCM）做市商可獲得 0.3 個基點返傭、吃單方支付 0.3 個基點，雙方合計交易成本為 0 個基點。Beni 稱 Kalshi 與 Jump Trading 曾達成以流動性換取股權的合作安排，因此質疑相關交易是否存在提升平台交易量指標的動機。

Beni 還質疑 Kalshi 的交易量統計方式，稱平台將「交易合約數量」作為 volume，並在介面中以美元符號展示，可能導致使用者對實際交易金額產生誤解。上述說法均來自 Beni 個人發帖，屬於其對 Kalshi 交易資料和業務模式的質疑，並不等同於已經證實 Kalshi 存在刷量或洗量行為。